国际橡胶研究组织（IRSG）在10月天然橡胶市场综述中指出，2026年天然橡胶价格大幅走高、创下多年新高；短期来看，高价有望刺激胶园增割、缓解供应缺口，但胶树树龄老化与补种不足正在压缩长期供应缓冲空间，天胶市场面临“结构性更坚挺”的价格环境。

价格：三季度涨势加速

IRSG称，2026年天胶价格受供应紧张、消费坚挺、原油及合成胶价格高企以及天气不确定性等因素推动持续走强，三季度涨势明显加速。9月，印尼SIR20价格同比上涨39%，泰国STR20上涨33%，马来西亚SMR20上涨34%，欧洲TSR20上涨68%，印度RSS3上涨46%。IRSG同时提示，持续发展的厄尔尼诺事件构成另一项潜在供应风险。

短期看增割可补缺口

IRSG认为，当前的供应缺口并不代表绝对产能不足。全球天胶在满割状态下的生产潜力约1960万吨，而目前产量约1510万吨，市场仍存在相当规模成熟但尚未开割的产能缓冲。若价格维持高位，胶农生产意愿将提升，推动尚未开采胶园投入生产，同时提高现有胶园的割胶强度和频率，天胶供应有可能较快回升，进而对价格形成压制，尤其在供应回升叠加下游消费走弱的情形下。此外，原油与石化原料价格高位支撑合成胶价格，减轻了合成胶对天胶的替代压力；若油价回落，这一支撑作用也将随之减弱。

长期价格或面临结构性坚挺

IRSG警告，长期市场格局或将截然不同。全球天胶产量由2007年约1010万吨增长至2018年的1390万吨，此后增长明显放缓，2025年产量仅约1500万吨。既有胶树逐步老化，补种和新植规模不足将持续削弱未来产能，而新种植胶树需要数年时间才能进入开割期。

需求端的基本面则保持扩张态势：全球汽车保有量预计从2026年约17.4亿辆增至2030年约18.6亿辆；轮胎年产量预计从约20.6亿条增长至21.9亿条。即使新车产量增长偏温和，持续增长的汽车保有量仍将带动替换胎市场规模不断扩大。电动化转型同样深刻影响天胶需求——新能源整车重量更大、扭矩输出更高，轮胎性能标准更为严苛，推动轮胎结构设计与材料需求发生变化，拉动天然橡胶使用需求。IRSG强调：“今天的短缺尚可依靠多割现有胶树来化解；未来的短缺可能需要今天尚未种下的胶树。”供应缓冲收窄之后，价格也将更容易受到洪涝、持续性降雨、干旱、极端高温等短期气候扰动的冲击。

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