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沈金荣:中国轮胎行业景气度能延续多久?
发布时间:2024/03/28    作者: 陈志炳    来源: 中国橡胶杂志 订阅

“对中国轮胎而言,2024年多个影响因素同时向好的现象已不可能重现。多数利好会转向负面或减速、降幅,轮胎行业的周期已过高点,行业产能过剩矛盾会日趋突出,我们应做好应对措施。”3月27日,在中国橡胶工业协会举办的2024中国橡胶年会上,中橡协高级副会长、中策橡胶集团股份有限公司董事长沈金荣发表题为“中国轮胎行业2024年能否延续2023年的景气”的演讲,引起强烈反响。

中橡协高级副会长、中策橡胶集团董事长沈金荣

2023年,中国轮胎业迎来近年来少见的好年景,各项主要指标均达历史新高。据中橡协轮胎分会统计,行业各项指标全面飘红,产值、产量、销售收入、利润等主要指标同比(下同)均呈两位数以上增长。其中,会员企业全年轮胎销售收入增长16.9%,销售量增长超20%,利润增长2倍左右,行业平均销售利润估算超过6%。

沈金荣从当前影响轮胎企业盈利状况的7个重要因素,分别进行详细分析。

原材料降价是最大“利好”

数据显示,2023年,轮胎原材料价格较2022年平均下降约7%左右,轮胎分会会员企业因此而降低的成本,估算在100亿~120亿元之间。

随着原材料价格的下调,成本下降会部分传导到轮胎售价,但其幅度和速度存在较大差异。

沈金荣认为,原材料价格下降是中国轮胎业2023年的最大“利好”。

不过,据沈金荣判断,2024年3~4月,轮胎原材料均价会回到2022年的平均水平。2024年全年原材料平均成本大幅高于2023年水平的概率较高。影响原材料平均价格的因素,从分类看,从2022年起已经从橡胶转变为炭黑。

他表示,如果2024年平均成本上涨5%,就会基本吃掉2023年50%以上的利润。

美元升值增利出口企业

2023年,美元对人民币汇率官方中间价,相对2022年平均升值4.44%。沈金荣据此估算,如果轮胎分会会员企业以美元计价的产品售价不变,以人民币计价增加的利润在60亿~63亿元之间。

他认为,如今美元已停止加息,美元汇率在2024年会向下走,但时间不好预测。粗略计算,美元汇率每回落1%,每月度将影响轮胎行业利润在1亿元以上。

海外公司利润成倍增长

2023年,中国轮胎企业海外公司仍呈快速增长势头。据分析,海外基地的非本土出口销售收入增长达35%左右,远高于16.9%的平均增长速度。加上同样受益于原材料价格下降和美元升值,海外公司的利润成倍增长。

不过,随着贸易壁垒不断增加,以及国际形势发生的新变化。沈金荣表示,2024年,海外公司利润的最大不确定因素是国际贸易争端。

半钢子午胎热销

2023年,半钢子午胎热销,主要表现在整车配套和出口方面。数据显示,轮胎分会会员企业全年半钢胎销量增幅达25%。

沈金荣分析称,中国乘用车产量近两年呈较快增长,但从结构上可以看到,增长的部分主要集中在新能源汽车,销量增长也主要在出口。而新能源车和出口乘用车的主力是中国本土品牌。乘用车轮胎配套在中国市场已经形成了明显的二元结构,即合资品牌汽车以外资品牌轮胎为主,本土品牌汽车以本土品牌轮胎为主。会员企业以本土品牌居多,是2023年半钢胎销量增加的原因之一。

同时,伴随全球通胀高企而带来消费降级、中国轮胎企业制造水平提高及美元汇率的升值,大幅刺激了中国乘用车轮胎出口。轮胎分会会员企业2023年半钢子午胎出口,同比增加近5000万条。

沈金荣认为,2024年,中国乘用车产量,特别是新能源车产量和出口量仍会增加,但增速与前两年比会放缓。国际市场对中国轮胎需求已经处于高位,企业应提高防风险意识。

全钢胎恢复性增加

据介绍,2023年,中国商用车产量恢复性增长,带动全钢子午线轮胎配套量增加,但仍低于2021年。全钢子午胎出口呈两位数增长,原因与半钢胎出口增长相似。

沈金荣表示,2024年,全钢子午胎配套需求应关注国务院《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的具体落地情况。但从目前“加快淘汰国三及以下排放标准营运类柴油货车”的表述来看,对配套市场的提升影响有限。

他认为,全钢胎国内替换市场几乎没有增量;国际市场需求似乎已经减速,出口最大的不确定因素仍是贸易争端。

非公路轮胎需求火爆

由于处于周期性波动的高点,2023年的非公路用轮胎,尤其是大型矿用轮胎需求火爆,延续了2022年的行情,且处于市场价格高位。轮胎分会会员企业的非公路轮胎业务增速较快,对利润贡献较大。

沈金荣提醒称,非公路用轮胎从2023年第4季度起,已经进入需求下行周期,且下行速度很快。

企业汇兑收益较大

汇兑损益是影响外贸企业利润的重要因素。沈金荣分析,2023年,轮胎企业出口增量较大,财务报表反映的期末美元净资产较多,由于美元升值,报表中的汇兑收益较大,对总利润的贡献估算在3%以上。

他认为,2024年美元继续升值的可能性不大,到年底与2023年底相比贬值是大概率事件。

沈金荣表示,以上各种因素互有重叠,不可简单相加。多数利好因素在2024年将发生变化,应该引起警惕。